富裕層の余剰資産が現物だけでなく、暗号資産（仮想通貨）に流入しています。そして、暗号資産（仮想通貨）投資の中でも、ステーキングは「安定したリターンが得られる」として注目されています。経営者の中には自社資産の一部を運用に回す方も増えてきました。しかし、その安定性には落とし穴もあります。
本記事では、経営者層の皆さまが注意すべき暗号資産ステーキングのリスクを、データと実例を交えて解説します。
ステーキングの概要
ステーキングとは、暗号資産（仮想通貨）を特定のプラットフォームに預け入れ、ブロックチェーンの運営に参加することで報酬を得る仕組みです。主にPoS（プルーフ・オブ・ステーク）方式の暗号資産に適用され、預けた資産に応じて報酬が支払われます。
暗号資産ステーキングは「高利回り」のイメージがありますが、実際にはリスクもあります。
押さえておくべきステーキングの8大リスク
ステーキングリスクは大きく8つのリスクを抱えています。リスクをしっかりと押さえることで、資産引き上げやポートフォリオの合理化につながります。ブックマーク推奨です。
1.ステーキングプラットフォームの信用リスク
ステーキングプラットフォームの運営会社が破綻したり、ハッキングされた場合、資産が引き出せなくなるリスクがあります。2022年に起きたAAX（香港CEX）の破綻では、多くの投資家が資産を失いました。このような事例から、プラットフォームの信頼性を見極めることが必要です。
2.ステーキング解除期間のリスク
ステーキング中に暗号資産の価格が大きく下落した場合、解除期間中に損失が発生するリスクがあります。ETHのDeFiステーキングでは解除までに数週間を要するケースがあり、その間に価格変動が起きることもあります。迅速に資金を動かせないリスクには注意が必要です。
3.ボラティリティによる資産価値の減少
暗号資産は株式や債券に比べて価格変動が激しく、ステーキング中に価格が急落するリスクがあります。2018年にはビットコインが一時期1/3程度に下落したケースもありました。市場変動に備え、投資する暗号資産の選定が重要です。
4.流動性の低さが引き起こす問題
特定の暗号資産は流動性が低く、大きな売買が発生すると価格が急激に変動することがあります。これにより、ステーキング解除時に資産価値が大きく変わるリスクがあります。特に、取引量が少ないアルトコインに投資する際は、流動性リスクを理解することが不可欠です。
5.スマートコントラクトの脆弱性
スマートコントラクトのバグや脆弱性が悪用され、ステーキング資産が失われるケースがあります。2020年のDeFiプラットフォームbZxのハッキング事件では、数百万ドル相当の暗号資産が盗まれました。スマートコントラクトの監査状況を確認することが重要です。
6.ブロックチェーンのフォークリスク
ブロックチェーンがフォーク（分岐）すると、ステーキングした暗号資産が価値を失うリスクがあります。例えば、2017年のビットコインキャッシュの分岐では、一時的に混乱が生じました。フォークが発生しやすいプロジェクトには注意が必要です。
暗号資産業界は各国の規制が厳しくなっており、ステーキングに関する規制が変更されるリスクがあります。特に、規制によってステーキング報酬が課税対象となる可能性があります。
7.規制変更によるステーキング報酬の課税リスク
暗号資産ステーキングに対する税制が変わると、経済的負担が増加する可能性があります。アメリカでは、ステーキング報酬が課税対象とされる法案が進行中です。将来的な規制の動向を注視し、税負担のリスクを予測することが求められます。
8.プロジェクトの禁止リスク
規制によって特定の暗号資産プロジェクトが禁止されるケースもあります。例えば、中国は2021年に暗号資産取引を全面禁止しました。こうした規制のリスクを見越し、分散投資を検討することが推奨されます。
経営者が取るべきリスク管理対策
経営者にとって、リスクの高い投資を管理するためには適切な対策が不可欠です。ステーキングにおけるリスクを最小限に抑えるための戦略について解説します。
分散投資の重要性
市場データ
一つの暗号資産やプラットフォームに集中投資するのではなく、分散投資を行うことでリスクを軽減できます。多様な通貨やステーキングプラットフォームに分散することで、資産を保護することが可能です。
プラットフォームの徹底的な調査
ステーキングを行う前に、プラットフォームの運営体制やセキュリティ対策を調査することが必要です。監査レポートを確認し、信頼できる運営者が提供するサービスを利用することで、リスクを減少させることができます。
まとめ
暗号資産ステーキングには、期待されるリターンと同時にさまざまなリスクが潜んでいます。特に経営者層の方々には、これらのリスクを理解し、慎重に投資判断を下すことが求められます。ステーキングのリスクを事前に把握し、適切なリスク管理を行うことで、長期的な資産形成をサポートする一助となるでしょう。
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